来源：保险文化
近期，有消息称，人身险行业就调降分红险演示利率达成共识，分红险演示利率上限由3.9%下调至3.5%，各公司高于3.5%演示利率的产品需要在6月30日前完成变更备案，或者报送停售。此外，行业还就分红险2025年度实际分红水平达成共识，相关部门指导意见为3.2%。
这不是孤例。就在此前不久，有险企推出预定利率1.25%的分红险产品，较行业主流的1.75%直降50个基点，刷新行业新低。据业内了解，已有多家险企储备了预定利率为1.25%的分红险，预计后续将有更多同类产品上市。
这场从 “演示收益” 到 “保底收益” 的全面收紧，不是短期市场波动，而是行业在低利率环境下的理性回归，标志着分红险彻底告别 “高演示、虚承诺” 的内卷时代，正式迈入 “低保证、真分红、稳发展” 的新阶段。
从预定利率到演示利率，两轮调整叠加，分红险的收益结构正在发生深刻变化。
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演示利率与预定利率双调整
演示利率，是保险公司在销售分红险产品时进行未来利益演示所采用的利率水平。它并非保证利率，也非产品实际利率水平，但直接影响客户对产品的收益预期。
2023年至今，不到三年时间，分红险演示利率经历了第四次下调：
2023年，分红险演示利率普遍在4.5%左右。
2024年，降至4.0%—4.2%。
2025年，上限降至3.9%。
2026年3月，行业共识拟进一步降至3.5%。
就在演示利率调整前夕，部分险企已提前布局，主动下调预定利率，为行业转型探路。预定利率是合同明确约定的保底收益，具有刚性兑付属性，一旦投保，无论险企经营情况如何，都需按此标准兑付。
自 2025 年 7 月监管调整分红险预定利率上限至 1.75% 后，行业内绝大多数险企的主流分红险产品均按此顶格设计，成为市场上消费者选择的主力。
2026 年开年以来，险企开始密集布局低预定利率分红险，目前市场已出现 1.25%、1.5% 两档低利率产品，其中 1.25% 成为主流储备方向，标志着分红险正式迈入低保底时代。
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为什么调整难以避免？
这轮利率调整，并非简单的市场波动，而是宏观环境、监管机制和行业逻辑三重因素叠加的结果。
第一，宏观利率环境倒逼。当前，10年期国债收益率中枢已降至1.80%下方。利率中枢下行导致保险公司投资端收益持续承压，负债端刚性兑付压力增加。
第二，监管机制引导。2025 年，监管正式建立分红险预定利率动态调整机制，还要求险企分红水平不得偏离实际投资收益，严禁通过抬高演示利率搞恶性竞争。
第三，险企优化负债结构。面对市场压力与监管要求，险企主动下调利率，本质是优化自身负债结构、实现长期稳健发展的主动选择。
分红险的双重调整，不是单一产品的利率变化，而是牵动整个行业的 “蝴蝶效应”，从行业发展、客户选择到市场格局，都将迎来全面重塑。
对险企：负债成本下降，投资能力成核心竞争力。统一3.5%上限，消除 “比谁演示高” 的恶性竞争；演示与实际收益匹配度提升，险企经营更稳健；预定利率下调，从源头压降负债成本，长期利好行业可持续发展。险企需从 “拼演示” 转向 “拼投资、拼服务、拼分红稳定性”，精算、投资、风控能力成为核心竞争力。
对消费者：认知回归，保障更真实、选择更理性。已生效保单的保底利率、分红规则按合同执行，不会因行业调整而改变。在选择新产品时，消费者会更加关注保险公司的财务状况、历史分红实现率以及整体投资能力，更关注长期稳健性而非短期演示收益。
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告别高内卷，
分红险回归稳健本源
尽管利率在下降，分红险的市场地位却在上升。
根据中国保险行业协会相关统计数据，2025年分红险原保费收入达9042亿元，同比增长18.06%，是人身险行业增长最快的业务。
上市保险公司分红险占比快速提升。中国人寿分红险占个险渠道首年期交保费比重近60%，成为新单保费的重要支撑；中国太保2025年分红型保险新保期缴规模保费同比大幅增长，新保期缴中分红险占比提升至50.0%；太平人寿2025年全渠道分红险保费占长期险保费比重已近90%。
分红险演示利率降至 3.5%、预定利率探至 1.25%，是行业在低利率环境下的理性回归，也是监管引导、市场选择、险企主动转型的必然结果。这场调整，褪去了 “高演示、虚承诺” 的浮躁，让分红险重新回归 “风险共担、利益共享” 的产品本源，迎来了更健康、更可持续的发展新阶段。
当演示利率不再“好看”，当预定利率不再“诱人”，行业竞争回归本质——不是比拼谁的数字更高，而是比拼谁的投资能力更强、谁的服务更专业、谁能真正为客户创造长期价值。
当前，我国高度重视人工智能发展，2026年《政府工作报告》与“十五五”规划纲要均围绕“人工智能+”进行系统部署，强调聚焦具身智能、大模型等核心技术攻关，强化企业创新主导地位。在全球科技革命与产业变革纵深推进的背景下，人工智能作为引领未来的战略性核心技术，正成为重塑全球创新版图、驱动经济社会变革的重要力量。
2026年3月30日，八月瓜科技创新研究院正式发布《全球人工智能企业科技创新指数报告2026》（下称“报告”），依托全球专利大数据与权威产业信息，首次以全球AI领域核心微观企业为对象，全面呈现全球人工智能企业创新实力与产业格局。
构建全链条覆盖的科学评价体系
报告严格对标国家官方产业标准，构建了适配全球AI产业发展规律的完整研究与评价体系，确保研究成果的专业性与跨区域参照价值。
报告参照《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》，构建了“基础层、框架层、模型层、应用层+综合性大企业”的“四层一类”研究框架，全面覆盖人工智能产业全链条。在此基础上，报告搭建了包含创新产出、创新质量与价值、运营能力与商业化、资本化与全球布局4个一级指标、20个二级指标的科技创新评价体系，采用层次分析法和熵值法进行综合赋权，以极值法完成数据标准化处理，从方法论层面保障了评价结果的客观公允。
数据层面，报告全程坚守严谨性原则：相关测算仅纳入人工智能领域发明专利与实用新型专利，统计周期限定为2023年至2025年间申请或已授权的专利；全部数据均来源于八月瓜擎策·知海全球专利数据库、公开市场信息及行业公开资料，通过多源数据交叉校验确保数据真实可靠。
中美双核心引领，产业集聚效应凸显
报告从全球遴选出100家标杆人工智能企业，以详实可查的数据，清晰勾勒出当前全球AI产业的创新版图与竞争格局。报告显示，全球人工智能产业已形成高度集中的区域格局。本次统计的100家标杆企业中，中国有51家，美国有37家，中美两国企业总量达到88家，全球占比88%，整体呈现中美双核心、欧洲辅助、其他区域补充的分布特征。
与此同时，全球人工智能企业的空间集聚效应极为显著，51%的企业集聚在旧金山市、北京、上海、深圳4大核心科技城市。其中，中国人工智能企业高度集中于头部城市，北京集聚26家企业，占国内入选企业总量的51%；北美地区则以旧金山湾区为核心产业极核，集聚24家企业，占美国入选企业总数的64.9%，是全球人工智能创新的核心策源地。
值得注意的是，这一格局并非简单的数量对比。报告指出，中美两国在AI产业链上形成了鲜明的“互补性竞争”：
全环节竞争态势全面呈现
除宏观格局外，报告紧扣AI产业全链条，对不同层级企业的创新实力开展深度拆解，清晰呈现了全球AI产业链各环节的竞争特征、优势与短板。报告显示，本次入选的100家企业，整体呈现应用层主导、基础层与框架层并重、模型层与综合性大企业补充的产业链分布格局。其中中国在基础层、模型层、应用层占据数量优势，尤其是在应用场景落地方面表现突出；美国则在框架层遥遥领先，主导开源生态与核心开发工具，并在基础层的高端芯片市场掌握绝对话语权。
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